深田永美

图表3：2019年的茅台酒量价拆分及预期资料来源：公司公告、太平洋证券研究院我们在上一篇报告中指出，集团冲千亿、股份公司完成14%收入增长的最优场景是保持“量平价升”，在此背景下既不会出现“寅吃卯粮”的透支和被动，也能充分释放利润弹性，提高销售净利率。集团销售方案好于预期，有望确保“价升”的实现；而公司在中秋、国庆销售旺季到来前迅速出台集团销售方案，有助于茅台酒全年计划量的如数投放，期待全年销量同比持平的实现。如果全年报表销量同比略下滑，则吨价提升的要求就更高一些。

“重销售轻研发对企业影响很大，没有足够的研发，就不会具备强有力的产品迭代速度，也难以满足更多细分市场用户的需求。”多元化转型布局彩妆市场长江商报记者注意到，欧舒丹近年地区销售占比上，仅美国、中国及香港地区销售额占比进一步提升外，其余8个地区均出现占比销售额下滑的趋势。

虽然最后因为 Facebook 无止境的地要求抄袭竞争对手产品、搜集用户隐私数据、增加广告，Instagram 和 WhatsApp 的创始人都在过去一年内离开，但这些产品本身变得无法动摇，它们也让 Facebook 变得无法动摇。啤酒可以有精酿、音乐可以有独立厂牌。哪怕在政府垄断的行业，你也很难看到这两家公司的垄断程度。但线上社交就是一个要么最大要么没落，哪怕 Snapchat、Twitter、微博这样有几亿用户的公司都不够。

周四A股三大股指高开低走，创业板指领跌。截至收盘，上证指数报2929.09点，下跌0.89%；深证成指报9464.84点，下跌2.13%；创业板指报1623.79点，下跌2.92%。盘面上，银行板块表现活跃，宁波银行、常熟银行涨逾5%。数字货币、养殖、黄金等前期热门板块则跌幅居前。

2016年5月，舒印彪接替刘振亚，成为国家电网公司董事长、党组书记。寇伟，1961年10月出生于云南剑川，白族人，毕业于云南工学院热能动力专业，长期在电力系统，尤其是水电系统工作。据业内人士介绍，寇伟作风务实。1983年8月，寇伟参加工作，曾任云南省阳宗海发电厂车间主任、党委办公室主任，云南省电力工业局安监处副处长、处长，云南省漫湾发电厂厂长、党委书记，云南省电力工业局（公司）副局长（副总经理）、党组成员。

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