苦瓜网125李瑞全集

二是汇率波动通过影响产品价格影响企业。人民币贬值利好出口企业，但进口方可能会压低贸易价格，使出口企业在保证利润后的锁汇区间上移，一旦锁汇下限高于银行远期报价，锁汇操作可能使企业无法达到预期利润甚至导致亏损。阻碍利润率较薄的企业规避汇率风险，一旦企业不愿调低目标利润，在贬值预期下企业可能放弃避险操作，而选择对赌汇率保住利润。进口方除了压低贸易价格还会降低定金。

●基数效应下，企业盈利将底部缓慢抬升A股剔除金融的2018年报利润增速为-6.3%，2019一季报利润增速回升到1.8%；刨除18年报商誉减值的830家公司后，年报和一季报净利润增速分别为11.0%和0.3%；基数效应下，预计全年利润增速12.9%。

4、投资端：存量资产如何有序压降？老产品、老资产在过渡期前需有序压降整改完成，在压降整改过程中，面临资产、负债、流动性以及损益兼顾问题：1、部分资产尚无很好的解决办法：存量资产银行一般是自然到期不续、非标转标、回表处理，但有几类资产面临期限较长，无法回表的难题，包括：某些实际期限较长的类贷款业务（如政府基建项目）；期限长、收益率低的优先股和二级资本债等、直接股权投资类资产；个别已经出险或者有潜在风险的资产。2、流动性压力：老产品有序压降，若新产品承接不上，一旦规模收缩，银行将抛售流动性较好的债券来维持流动性较差的非标资产，对债市造成冲击，对流动性也带来压力。

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