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02不需要的技术，却仍在交技术使用费所幸在申联生物谋求上市前，双方达成了和解。申联生物在回答上交所上市委问询时称： 2014 年，双方初步和解，2014 年 12 月 8 日，双方签署了《技术费确认协议》，该协议对 2014 年之前的技术服务费进行了确认；2015 年，双方在 2014 年和解的基础上开始对 2014 年之后的技术服务费进行谈判， 2015 年 12 月 30 日签署了《关于“猪合成肽疫苗”及其延伸技术的技术费协议》，该协议消除了双方对技术服务费金额和期限的分歧，对2015 年至 2019 年的每年985 万元技术服务费进行了确认。

2018年11月9日，国家广播电视总局发布《关于进一步加强广播电视和网络视听文艺节目管理的通知》，要求坚决遏制追星炒星、泛娱乐化等不良倾向，严控片酬，坚决打击收视率造假行为。而在4月17日，网上曝光的两封疑似电视剧《异乡人》（《漂洋过海来看你之异乡人》）发给演员杨烁的公告中，显示杨烁在限薪令颁布后，仍拒绝按规定降低片酬，致使该片一度被迫停机。

（1）地方政府大幅加杠杆主要是因为有激励无约束或激励约束不对称，未来关键要建立地方政府资产负债表、离任审计、债务终身制、加强地方人大监督作用、财政整顿、打破刚兑等硬化约束机制；（2）产能过剩国企大幅加杠杆主要是因为地方政府银行过分强调社会稳定、担心不良暴露或隐性担保从而享受信用背书，要打破刚兑、营造公平的市场融资环境、去产能一视同仁，防止在紧信用环境下国企凭借融资优势淘汰民企，而应该促进企业公平竞争、优胜劣汰和结构优化；

“一次买的量到100瓶以上，能有优惠。”对方一次性附上手中所有的药品价格清单，“阿普唑仑（抗抑郁、镇静药）50、杜冷丁（镇痛药）150、艾司唑仑片50、地西泮（催眠）50、力月西（麻醉药）220、氯硝西泮（抗癫痫）60、曲马多（镇痛药）35、三唑仑（麻醉药）280”。

2．A股生态：长线大钱更易胜出A股基金规模越大，投资收益越高。美股市场研究发现大基金业绩更优，而多数印象中A股中小基金更易操作，收益率更高，我们对A股基金规模与收益率的研究发现，与美股结论相同：大规模基金反而更易胜出。选择2010-2018年普通股票型和偏股混合型基金作为样本，统计不同规模区间内基金平均的年均单位净值复合增长率。2010-2018年年均规模50亿元以上基金（47只）年化收益率5.19%，年均规模10-50亿元基金（316只）年化收益率3.45%，年均规模5-10亿元基金（112只）年化收益率1.13%，年均规模1-5亿元基金（245只）年化收益率-3.19%，年均规模1亿元以下基金（110只）年化收益率-12.02%。数据显示A股基金规模和回报正相关的结论同样成立。与美股类似，更高的收益率加深投资者认同，引致新资金流入，最终推升行业集中度。统计2010-2018每年总资产净值（剔除货币市场型基金）前十的基金公司占比，发现基金市占率从2014年的43.1%升至2018年44.8%。

周二央行开展4000亿元1年期MLF操作，有4035亿元1年期MLF到期，实现35亿元流动性净回笼。【流动性动态监测】我们对市场流动性情况进行跟踪，观测2017年开年来至今流动性的“投与收”。增量方面，我们根据逆回购、SLF、MLF等央行公开市场操作、国库现金定存等规模计算总投放量；减量方面，我们根据2018年3月对比2016年12月M0累计增加4388.8亿元，外汇占款累计下降4473.2亿元、财政存款累计增加5562.4亿元，粗略估计通过居民取现、外占下降和税收流失的流动性，并考虑公开市场操作到期情况，计算每日流动性减少总量。同时，我们对公开市场操作到期情况进行监控。