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●金融周期中的“宽信用期”：金融周期作为货币周期与信用周期的叠加，由于两者存在较高关联性，货币政策在一定程度上会影响银行信贷风险偏好。其中，货币政策作为央行熨平经济波动的调节行为，货币政策在一定程度上能够加速或是推延市场经济周期，而由于政策传导需要一定时间，因此信用周期滞后于货币周期。结合一季度社融数据，我们认为Q1市场正处于宽信用阶段。

在其忏悔录中，金晋哲写道，“我这么多年走过的历程，都是围绕虞海燕。他对我提拔重用，我对他感恩戴德，并把对他个人的忠诚凌驾于对组织的忠诚之上。”敛财速度超过老上级一个细节是，双开通报中还曾提到，金晋哲“与他人发生并长期保持不正当男女关系”，这次的检方指控，则提到了另一个人。

上海富友在官网介绍，公司2011年先后获得央行颁发的“银行卡收单”“互联网支付”“预付卡发行与受理”牌照，加入中国支付清算协会。2016年8月，上海富友续展《支付业务许可证》，合并上海富友金融网络技术有限公司预付卡发行与受理牌照，正式成为第三方支付全牌照公司。2017年6月上海富友获得由央行颁发的《支付业务许可证》，完成支付牌照的更新。

●纺织服装19Q1单季度归母净利润同比增速为2.70%，环比18Q4的-134.78%，复苏迹象明显。从纺织服装二级细分行业来看，纺织制造和服装家纺的归母净利润增速为38.59%（-147.35%）和-7.21%（-122.76%）。纺织制造是纺织服装业绩复苏的主要原因。

●宽信用则会影响公司的筹资决策，表现为留存收益率的上升和资产负债率的扩张。整体而言，在一季度A股处于主动补库存和复苏前期，营业利润率在两者的对冲下下滑应该是不明显的；同时，在一季度刚开始的主动补库存过程中，资产周转率应该是略微下滑的；最后，在宽信用的背景下，资产负债率也将出现上升。根据2019Q1最新数据来看：

二是坚持以气定改。按照“企业为主，政府推动、居民可承受，宜气则气，宜电则电，宜清洁煤则清洁煤”的清洁取暖方针，统筹推进清洁取暖工程，先规划、先合同、后改造，有序推进“煤改气”。发改委要求，在改造完全到位并落实气源之前，不得拆除原有供暖设备。