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如果单纯不看行业趋势，单纯看公司业绩增长。有些公司业绩增长比较确定，比如一些地产龙头公司业绩增速在20%以上。但是为什么买入这些公司不赚钱，因为估值从原来的10倍下降到了现在的6、7倍甚至是4倍。估值的变化跟宏观的产业结构有密切关系，大家基于宏观预期大概会判断未来哪些行业有未来，大家不愿意给产业处于下行趋势的公司高估值。就算你短期的业绩非常漂亮，如果行业在走下坡路，这类公司很难把握估值水平多少是合适的。从这个角度来看，找产业趋势变化非常符合产业趋势未来的方向，在这个过程中，可以抓住符合宏观趋势的牛股。

其三，虽然大规模基建已经成为两党共识，但是未来美国政坛料将围绕基建方向、资金来源、项目分布等议题展开激烈博弈，因此仍将产生一系列不确定性。作为政策搭配的另一侧，货币政策亟待强化连续性和确定性，为市场预期提供“稳定锚”。有鉴于此，伴随大规模基建的渐行渐近，美联储坚持“不折腾”的政策取向，有利于形成更加有效的“货币-财政”政策搭配。

华通能源IPO似乎正面临这样的局面，《每日经济新闻》记者据其招股书申报材料披露的产权瑕疵风险，“按图索骥”，历时一月，对公司位于陕西、甘肃、安徽、湖北等地的加气站走访调查，揭开公司背后更多的不为人所知的故事。地方燃气公司通过IPO解资金之渴，已成常态。西安华通新能源股份有限公司（以下简称华通能源）成为又一家闯关IPO的燃气公司。

教育部的答复同时表示，根据《建议》提供的新思路，相关部门将在抓好体育传统项目学校建设、优化运动项目在学校的布局，加强高校高水平运动队建设，深入落实《学校体育美育兼职教师管理办法》、畅通优秀退役运动员进入学校兼任和担任体育教师的渠道等3个方面进行探索并作出改进。

也就是说，三原加气站在没有土地出让的情形下，便已开工建成并投入运营，一年之后才拿到项目建设地块。无独有偶，两当分公司加气站项目亦存在“先建设后补手续”的情形。更新后的招股书申报材料显示，尚未投入运营的两当分公司加气站，9.6亩土地尚未取得土地权证，850平方米站房尚未取得房产权证。

中信证券宏观分析报告指出，7月CPI同比增长较上月小幅上涨0.2个百分点至2.1%，基本符合市场一致预期。总的来看，目前为止2018年CPI上涨较为温和，通胀压力短期可控，年内通胀持续上涨的预期有限，并不会出现明显的滞胀现象。原因有以下三个方面。