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风险提示：当前疫情进一步恶化；经济受疫情冲击；消费信心恢复不及预期等。目录_【近期系列报告】节前调研专题：名酒旺季动销表现平稳，保健品开年销售良好疫情分析专题之一：短期影响不一，中线并不悲观行业点评：战略保持定力，应对积极务实，恐慌提供难得配置机会

泸州老窖：三不变，三加强，积极应对保障目标达成。根据财经网报道，2月4日公司召开会议研究部署复工复产及稳定市场销售等问题，提出及时应对市场变化，全力支持广大经销合作伙伴将疫情影响减至最小，携手完成2020年各项发展目标其中销售体系提出“三不变，三加强”的应对策略，全力以赴做好疫情之年销售攻坚。“三不变”是指战略不变、目标不变、任务不变；“三加强”是指加强销售攻坚、加强营销创新、加强支撑保障。我们认为，公司此前旺季开门红运作较早，渠道持续扁平化过程中秉持低库存为王策略，节前回款及库存水平保持良好，批价及实际成交价也保持稳定，渠道整体状态良好，在泸州打造千亿酒业目标之下，预计公司仍可在良性基础上实现较快增长。

欧元/美元：可以在1.1790---1.1720的区间内（先上涨卖出，先下跌买入）高抛低吸，有效破位30个点止损。英镑/美元：可以在1.3320---1.3190的区间内（先上涨卖出，先下跌买入）高抛低吸，有效破位40个点止损。美元/瑞郎：可以在0.9945---0.9875的区间内（先上涨卖出，先下跌买入）高抛低吸，有效破位30个点止损。

（三）量的影响预估：整体预计在10%-15%之间，高端酒影响略小，在10%以内从实际终端消费来看，此次疫情影响主要体现在1月23日武汉封城起至今的实际消费，估算该时间段消费一般占春节消费的40%左右，春节实际消费占比一般占全年的35%-40%，占全年看10-15%。目前库存主要在零售终端门店，厂家于1月初完成出货，一级经销商于1月20日前都完成铺货，零售终端在春节前多完成过半销售，高端产品因送礼等需求，春节前完成出货更多。基于以上对消费场景及价格带分析，不考虑后续需求反弹，判断短期一次性影响，高端酒影响占比全年计划的5%-10%左右，其他二线及区域酒影响在15%左右，光瓶酒影响占比在10%以内。

Choice数据显示，华泰证券在2017年末实现营收211.09亿元，归属于母公司股东的净利润92.77亿元，同比分别增长24.71%、47.94%，在上市券商的排名中仅次于中信证券（港股06030）与国泰君安（港股02611）。而在今年上半年，其以净利润31.29亿元稳居上市券商净利润排行榜中的“探花”之位，并在2018年证券公司分类评级中保持在最高的AA类评级。

此外，值得一提的是，今年以来，中华联合财险频现股权转让。今年1月，新疆生产建设兵团国有资产监督管理委员会将持有该公司的8700万股股份转让给新疆生产建设兵团投资有限责任公司；10月8日，阿拉尔统众国有资产经营有限公司将所持有的1.35亿股股份也转让给新疆生产建设兵团投资有限责任公司。