刘玥黑人

责任编辑：刘万里 SF014原标题：中国企业收购国外时尚品牌还是门好生意吗？在前几年热火朝天的收购后，竞争似乎已进入第二阶段，中国本土企业正在蓄力，激发被收购国外时尚品牌的潜力，但后效如何，还有待观望。近日，中国服装企业歌力思拿下英国时装品牌self-portrait引起热议。根据公告，8月6日，深圳歌力思服饰股份有限公司与圣珀齐知识产权有限公司签署了合资经营协议，各出资3000万元设立合资经营企业，在中国大陆地区经营管理self-portrait。

2016年凯瑞德将亏损严重的纺织资产全部出售给山东德棉集团有限公司，主营业务向互联网加速服务相关业务转型。2014年12月，凯瑞德作价1.16亿元转让子公司淄博杰之盟商贸有限公司100%股权，实现了2014年净利润扭亏为盈。2015年11月，公司临时股东大会审议通过了重大资产暨关联交易的议案，拟通过支付现金的方式购买网数通、维云创艺持有的屹立由100%的股权。屹立由对2015年度、2016年度和2017年度的盈利进行承诺，经审计的扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的承诺净利润分别不低于1700万元、2300万元及2800万元，考核期实现扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润之和不低于6800万元。

“因此，中国棉业要求新求变，提升应对风险能力。”戴公兴认为，首先，在农业生产方面，中国“大国小农”的国情将长期存在，棉花生产也是这样，大多还是小农户经营，规模小、抗风险能力差。因此，要充分利用互联网、大数据等新兴技术，提高生产销量管理水平。比如，现在的棉农已经逐渐可以通过手机APP购买农资、保险，加入合作社，并了解市场行情。

当用户的时长粘度拉升了今日头条的估值，但实际上未来盈利渠道的拓宽也支撑不起750亿美元的高度。今日头条营收仅为小米的1/10多，估值为何高近2倍？2018年从小米、美团到滴滴、今日头条，互联网第二梯队的巨头排队IPO难免总被比较一番，鉴于成功上市的小米和美团已经为互联网新贵提供一种参考，我们不妨分析今日头条750亿美元的估值虚实。

去年11月，财政部发布文件，提出“进一步规范政府和社会资本合作（PPP）项目运作，防止PPP异化为新的融资平台，坚决遏制隐性债务风险增量”，要求各省级财政部门应于2018年3月31日前完成本地区项目管理库集中清理工作。财政部4月28日发布数据显示，截至3月末，全国PPP综合信息平台项目管理库累计项目总数7420个、投资额11.5万亿元。对于项目管理库集中清理工作的结果，统计显示，截至今年3月末，全国PPP综合信息平台已累计清退管理库项目1160个，累计清减投资额1.2万亿元。

招商证券郑积沙团队则维持证券行业“推荐”评级，并表示，2020年证券公司政策和流动性两大核心催化剂确定性都较为明朗。综合考虑行业机会、公司资源禀赋和客户基础，以及对转型机遇的把握能力，个股方面强烈推荐行业龙头与特色券商。兴业证券非银团队表示，头部券商受益行业变革及政策红利确定性强。改革红利有望继续释放，券商还存在较大业务开展空间。当前盈利能力改善带来的估值修复已完成，未来改革红利是否能够给券商带来估值溢价还需密切关注资金入场、直接融资市场扩容、交易规则松绑等诸多政策推进进度。不管是各业务发展趋势还是政策红利均更倾向于头部梯队。